以“耐心资本育沃土 携手科创绘宏图”为主题的“第二届AIC股权投资研讨会”在四川成都成功举办。会上，工银金融资产投资有限公司董事长冯军伏作了题为《锚定“十五五” 打造投资生态 携手和谐共进》的主旨发言。他系统回顾了AIC行业八年多发展成效，指出随着银行系AIC扩容至九家，行业资本实力持续增强——正逐步成长为股权投资市场的重要力量、耐心资本的坚定践行者、科创投资生态建设的有力推动者，并从“团结协作、优势互补，做大增量、做活流量，立足现实创业、着眼未来发展，提升专业能力、加强行业自律”等四个方面提出建议。他建议，AIC要以“十五五”为引领，以协同互补凝聚合力，以提质扩面激活动能，以现实积淀成就未来，以专业自律赢得信任，共同构建协同联动、量质并举、长期陪伴、专业治理的行业发展格局，让耐心资本成为托举科技创新、支撑实体经济的时代力量，为AIC行业高质量发展擘画了清晰的路径。
图为工银金融资产投资有限公司董事长冯军伏作主旨发言
他表示，AIC经过八年多砥砺前行，实现了从改革试点到厚积成势的跨越。2017年以来，AIC顺应改革而生、伴随实体而长、聚焦主业而强。主要表现在三大方面：
一是AIC已成为股权投资市场的重要力量。目前AIC市场化债转股落地规模超万亿元、存量超5000亿元，随着股权投资试点扩大，AIC试点签约意向金额突破3800亿元。AIC正日益成为联通间接融资与直接融资的关键桥梁。
二是AIC逐步成为耐心资本的坚定践行者。AIC的鲜明特质之一，就是在长期实践中逐步塑造耐心资本的功能定位。目前九家银行系AIC合计注册资本1485亿元，2025年五大行AIC总资产超6000亿元，较2018年增长3倍，以全生命周期陪伴模式助力企业成长壮大。
三是AIC积极成为科创投资生态建设的有力推动者。AIC依托自身资本体量和专业优势，积极发挥生态组织者功能，统筹联动各类资本与金融机构，探索构建广泛合作、优势互补、共同赋能的科创投资新生态。
“十五五” 时期，壮大耐心资本、大力发展创业投资已上升为国家战略层面的重要部署，是培育长期资本、服务科创发展的重要政策导向。对此，聚焦AIC行业高质量发展，冯军伏提出四方面发展建议：
首先，加强团结协作、优势互补，在机构联动中凝聚整体合力。既要加强AIC之间在区域布局、行业研究、项目筛选、基金合作等方面的横向协同，也要持续深化与商业银行、央企、地方政府、产业资本、市场化投资机构、券商保险等主体的纵向联动，推动形成“银行资金+股权资本+产业资源+区域政策”协同发力的整体格局。
其次，坚持做大增量、做活流量，在业务拓展中激活配置效率。存量上，继续把债转股做深做实，聚焦传统产业提质升级，帮助企业降杠杆、增资本、促改革;增量上，用好股权投资试点政策，重点围绕六大新兴支柱产业和六大未来产业等领域，持续扩大业务覆盖。充分发挥不同合作机构在风险偏好、资金来源、诉求期望等方面差异化优势，形成梯次承接、互联互通的资本接力机制;联动交易所、区域性股权市场，综合运用IPO、股权转让等多元退出方式，真正打通“投得进、管得住、退得出、转得动”的业务全链条。
再次，立足现实创业、着眼未来发展，在客户服务中体现长期价值。科技创新种子多萌发于艰难的早期阶段，技术、市场、资金短缺是科技型企业的共同困境。支持科技型企业发展是AIC责任所在。他表示，要主动靠前、提前对接，读懂企业诉求。在准入标准上，从财务指标导向转向更加注重创始人能力、技术壁垒与市场验证的综合判断，灵活处理、量身定制;在金融服务上，通过多元协同，助力企业夯实根基、跨越发展，以耐心陪伴实现长期共赢。
最后，提升专业能力、加强行业自律，在管理建设中夯实发展根基。要把行研和赛道研究做深，建立清晰的行业图谱、企业画像和遴选标准;把募投管退能力做实，强化投后赋能与风险防控，拓展多元化退出路径;把内部制度和队伍建设做强，推动长周期考核、差异化容错与股权投资规律深度匹配，加快培育专业化复合型人才队伍。更要倡导理性竞争，守住合规底线，共同维护行业生态，推动AIC行业行稳致远。
